（一）迫切商场新闻

1、好意思股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨 1.04%，标普 500 指数涨 0.4%，说念指跌 0.28%；大型科技股大王人高潮，英伟达涨 4.9%，市值大增 1683 亿好意思元，约合东说念主民币 12183 亿元；特斯拉、奈飞涨超 2%，英特尔跌超 2%；其中英伟达创 9 月 11 日以来最大单日涨幅，超微电脑涨超 31%，创 2 月 22 日以来最大单日涨幅。纳斯达克中国金龙指数跌 0.75%，中概股大王人下落，富途控股跌超 6%，小鹏汽车跌超 3%，哔哩哔哩跌近 3%，阿里巴巴跌超 2%，知乎涨超 2%，理思汽车、百度涨幅不及 1%。

2、比特币盘中初度涨破 9.4 万好意思元，续创历史新高。外洋原油期货结算价小幅收涨。WTI 12 月原油期货收涨 0.23 好意思元，涨幅 0.33%，报 69.39 好意思元 / 桶。布伦特 1 月原油期货收涨 0.01 好意思元，涨幅 0.01%，报 73.31 好意思元 / 桶。欧洲主要股指集体收跌，德国 DAX30 指数跌幅 0.53%，英国富时 100 指数跌 0.12%，法国 CAC40 指数跌 0.67%，欧洲斯托克 50 指数跌 0.83%。

（二）宏不雅新闻

证监会持重东说念主 11 月 19 日默示，"并购六条"发布以来已有 260 多家公司暴露金钱重组事项；遵循健全投资和融资相和谐的成本商场功能；实时完善股份减握、量化走动、融券等有关轨制法例和有关监管模范；稳步扩大商品和金融期货商场对外盛开等。

（三）机构不雅点

富荣基金基金司理李延峥：外围对我国科技产业链的影响定性来看概况率是短空长多，短期对国内产业链将形成一定的扰动。长期来看，外部打压将会加快国产化的进度。同期跟着国产化的加快，越来越多低廉优质的国产替代居品或将出现并挤占本来好意思国公司的商场份额，好意思国制裁的负反应也将出现。要而论之，在自主可控重复生成式东说念主工智能的波浪下，国内先进制造、先进封装的需求在快速升迁，优选研发驱动型的公司。同期从周期维度要对价钱敏锐度较高、供需款式较差的居品法子保握警惕。长期视角下，国内有举国体制上风以及广袤的需求泥土，对国内科技产业充满信心。

融智投资基金司理夏本旨：在牛市中，商场不合的时候时常是投资东说念主建仓的良机。牛市多急跌，这是因为在牛市中短线资金簇拥而至，快进快出，筹码交换充分。从基本面上来看，只好经济莫得步入良性轨说念，策略技巧就不会退出。而从商场运行的特征上来看，只好成交量不滑坡，换手充分商场的平均成本就会抬升，过程短期的回调之后，弃取再度上行的可能会很大。布局板块上不错接头两个层面，其一是相对低估值的蓝筹股，以及以破净股市值管制为代表的估值诞生品种，这些品种安全旯旮相对较高。其二是弃取策略宗旨扶握的科技成长宗旨。科技成长股能成为商场的热门和共鸣有真切的宏不雅布景，然则商场的高共鸣也给选股带来一定的难度，需要仔细甄别，慈祥细分行业的龙头和细目性较高的成长预期以及合理的价钱等要素概述分析。

长安基金：上周国度审议了化债及财政膨大有关策略，天然商场对此是否顺应预期存在不合，但咱们合计这是证明了财政策略膨大取向的驱动，重心不在于范围大小，而在于指向科罚所在政府债务流动性敛迹，并将更多资源用于扩大滥用救助民生，这对提振国内需求有着真切真理。总体而言，从策略派头革新传导到上市公司事迹改善还需要时辰，商场对经济举止慢慢改善的信心后续将进一步诞生。

（四）行业掘金

1、近日，" SEMI 供应链外洋论坛 - 先进封装（异构集成）论坛"在大湾区成效举办，围绕 2.5D/3D 互连、SiP、Hybrid bonding 及关节工艺、TGV 等本事趋势、产业宗旨伸开议论。以异构集成为代表的先进封装本事，行为 AI 变革和数字化发展的关节本事，将是异日十年本事立异及增长的主要宗旨，遒劲成为民众产业界的共鸣。异构集成的主要立异之一在于它允许不同功能的模块在归并平台上并诈欺命。这种本事不仅能够裁汰功耗，还能使得贪图东说念主员能够证据特定应用进行个性化组合，从良友毕更高的系统费解量和更快的处理速率。东说念主工智能（AI）的赶紧发展正在鼓动计较需求的激增，尤其是在大型谈话模子（LLM）和高性能计较（HPC）范围，成见股包括强力新材，润欣科技，飞凯材料等。

2、英伟达在官方博客默示，将联手鸿海打造 AI 工场，扩大 Blackwell 测试和坐褥范围，以最快的速率将工场参加运营。鸿海 19 日证实，将与英伟达联袂打造 AI 工场，运用 Omniverse 平台，以数字孪生本事重塑制造业异日。Blackwell 是英伟达在 2024 年 3 月推出的新一代 AI 与超等计较平台，Blackwell 用作培训大谈话 AI 模子，其速率比英伟达上一代 H100 的速率快 2.5 倍。戴尔最初推出第一台礼聘 Blackwell 系列 GB200 NVL72 架构，并提供液冷散热科罚决策。TrendForce 集邦议论预估，2025 年 Blackwell 平台在高端 GPU 的占比有望杰出 80%。跟着 Blackwell 平台的握续出货，有关产业链有望受益。成见股包括高澜股份，飞腾达，淳中科技等。

3、中国移动告示，联袂华为、中兴等产业合营伙伴共同发布首颗全调整以太网 DPU   ——"智算琢光"，是首颗全量救助 GSE 范例的 DPU，救助 200G 端口速率，以及 GSE 合同私有的报文容器喷洒以及基于 DGSQ 的拥塞铁心机制等智商，并完成与业界多家主流交换对接考证。基于该模块搭建的 GSE 鸠集性能可比传统 RoCE 鸠集升迁 30% 以上，大幅升迁 GPU 节点间通讯恶果，填补我国在新式智算中心鸠集高性能 DPU 范围的空缺。DPU 即数据处理器，具备开阔鸠集处明智商，以及安全、存储与鸠集卸载功能，可开释 CPU 算力，能够完成 CPU 所不擅长的鸠集合同处理、数据加解密、数据压缩等数据处理任务，已毕数据中心降本提效。成见股包括恒为科技，中化岩土等。 

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